Budżetowa konstrukcja nie powali specyfikacją. Lumia 505 została przeznaczona dla mało wymagających klientów potrzebujących telefonu do codziennej pracy. Stad obecność jednordzeniowego procesora o taktowaniu 800 MHz i 256 MB pamięci RAM. Zaskakująca jest obecność jedynie 4 GB pamięci wewnętrznej bez możliwości poszerzenia za pomocą kart pamięci. Użytkownicy kupujący Lumię 505 będą mogli za to skorzystać z 7 GB w tak zwanej chmurze systemu SkyDrive.

Nokia Lumia 505 oferuje użytkownikowi wyświetlacz o przekątnej 3,7 cali i rozdzielczości 800x480 pikseli. Na wyposażeniu znajdują się moduły Bluetooth, WiFi i A-GPS. Najmocniejszą stroną nowej Lumii jest aparat. Użytkownicy telefonu mogą się posługiwać zaawansowanym aparatem o rozdzielczości 8 megapikseli. Lumia 505 trafi do sklepów w jednym z trzech kolorów: czerwonym, czarnym i różowym. Finowie nie zdecydowali się jednak na ujawnienie daty premiery, ani ceny. Ta ostatnia będzie zapewne dość niska.